Foreks Haber tarafından düzenlenen TCMB faiz anketine göre, ekonomistlerin medyan beklentisi politika faizinin yüzde 47,50’den yüzde 45,00 seviyesine indirileceği yönünde şekillendi.

Enflasyondaki olumlu sinyaller ve reel faizin yüksek seviyelerde seyretmesi, faiz indirim sürecinin devam edeceğine dair beklentileri artırdı. AA Finans’ın anketine katılan ekonomistler de Merkez Bankasının ocak ayında faizi 250 baz puan düşürerek yüzde 45 seviyesine çekmesini bekliyor.

Foreks Haber anketine katılan 24 ekonomistin 23’ü faiz indirimi öngörüsünde bulunurken, 1 ekonomist faizin sabit kalacağını savundu. 2025 yıl sonuna ilişkin medyan tahmin ise yüzde 30,00 seviyesinde sabitlenirken, beklenti aralığı yüzde 40,00 ila yüzde 27,500 arasında değişti. Ekonomistlerin 2025 yıl sonuna dair TÜFE beklentisi yüzde 28,00 artış yönünde oldu. Bu oran, geçen ayki tahminlerle uyum gösterdi.

2025 yılı beklentileri

Ekonomistler 2025 yılında 8 faiz indirimi bekliyor. “Bu yıl içinde kaç faiz indirimi kararı alınması bekliyorsunuz?” sorusunu yanıtlayan 16 ekonomistin 9’u “8” yanıtını verirken, 6’sı “7” tahmininde bulundu. 1 ekonomist ise yıl genelinde “3” faiz indirimi beklentisini dile getirdi. Ankette ekonomistler, 2025 yılının ikinci yarısında faiz indirimi adımlarında daralma beklentisini de ortaya koydu.

Ekonomist beklentileri

Global Menkul Değerler Araştırma Direktörü Banu Kıvcı Tokalı, ABD’de geçen hafta açıklanan ve beklentilerin oldukça üzerinde gelen güçlü istihdam verileri sonrasında, Fed’in faiz adımlarına yönelik öngörülerin yeniden şekillendiğini ve daha şahin tarafa kaydığını hatırlatarak, “Her ne kadar Donald Trump’ın göreve gelmesi sonrasında uygulanması beklenen tarifelerin, hem büyüme hem de enflasyonla mücadele endişeleri nedeniyle, kademeli gerçekleşeceği beklentisi güçlü dolar temasını bir miktar sakinleştirmiş olsa da, özellikle enflasyon verilerinden gelecek sinyaller kritik olacak. Korkulandan daha ılımlı bir enflasyon verisi, güçlü dolardaki düzeltme hareketinin kalıcı olmasını sağlayabilir; tersi durumda ise daha da belirginleşecek güçlü dolar teması, özellikle gelişen ülke merkez bankaları ve kurlarında baskı yaratmaya devam edecektir.” diye konuştu.

Tokalı, TCMB’nin bu ayki kararında ise enflasyondan alınan son olumlu sinyaller ve açıklanan enflasyon verilerine göre ortaya çıkan reel faizin önemli seviyelerde bulunması nedeniyle, faiz indirim sürecinin devam etmesini beklediklerini vurgulayarak, tahminlerinin geçen aya benzer şekilde 250 baz puanlık adım atılacağı tahmininde bulundu.

Şubat ayında toplantı olmadığını hatırlatan Banu Kıvcı Tokalı, “Gerçekleşecek mecburi aranın ardından, Mart ayında indirimlerin devamı, o döneme kadar Trump sonrası küresel risk iştahı, yılın ilk iki ayına ilişkin enflasyon verileri ve ana eğilime etkileri ile jeopolitik gelişmelerin içeride yansımaları gibi unsurlara bağlı olacak. Söz konusu faktörlere ilişkin risklerin dengeli kalması durumunda ise, faiz indirim sürecinin devam etmesini bekliyoruz.” diyerek görüşlerini aktardı.

AA Finans Anketi de açıklandı

AA Finans’ın TCMB’nin 23 Ocak Perşembe günü yapılacak Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısına yönelik beklenti anketi, 17 ekonomistin katılımıyla sonuçlandı. Beklenti anketine katılan ekonomistlerin tamamı, politika faizinin 250 baz puan indirilerek yüzde 45 seviyesine düşürüleceğini öngörüyor.

Ekonomistlerin 2025 yıl sonu politika faizi beklentilerinin medyanı ise yüzde 30 oldu. Geçen ay gerçekleştirilen PPK toplantısında, politika faizi 250 baz puan indirilerek yüzde 50’den yüzde 47,50’ye düşürülmüştü.